PME et Réduction des asymétries d'information : l'apport de la théorie des signaux

Les PME sont reconnues comme la catégorie d’entreprises la plus importante dans nos tissus économiques. Ces entreprises connaissent couramment des difficultés d’accès au financement formel. On considère, en effet, qu’elles sont caractérisées par une forte asymétrie d’information affectant ainsi leur relation avec leur principal pourvoyeur de ressources externes, les banques. Cet article a pour objectif d’analyser les mécanismes de résolutions des asymétries d’information sous l’angle de la théorie du signal. Il s’agit, en effet, d’apprécier les efforts de signalisation des PME à travers les variables suivantes : apport personnel du propriétaire, endettement, garanties, dividendes versés, durée de la relation clientèle, du profil de l’entrepreneur, capital social, et distance. À partir de données d’enquêtes par questionnaire auprès de 217 PME maliennes et de l’utilisation d’un modèle logistique binaire, nos résultats montrent que cinq (5) signaux sont significatifs dans le traitement des asymétries d’informations par les PME maliennes. Il s’agit de l’apport personnel de l’entrepreneur, des dividendes versés, de la durée de la relation clientèle, du profil de l’entrepreneur, et du capital social. Ces résultats suggèrent une réduction du degré d’opacité informationnelle des PME à l’égard des banques en présence de ces signaux. Mots clés : Asymétries d’information, Signaux, PME, Banque, Mali. Classification JEL: G32, G35 Type de l’article : article empirique SMEs are recognized as the most important business category in our economic fabric. These companies commonly experience difficulties in accessing formal financing. Indeed, they are considered to be characterised by a strong asymmetry of information affecting their relationship with their main provider of external resources, the banks. The objective of this article is to analyse the mechanisms of resolution of information asymmetries from the point of view of signal theory. In fact, it is a question of assessing the signalling efforts of SMEs through the following variables: personal contribution of the owner, debt, guarantees, dividends paid, duration of the customer relationship, the profile of the entrepreneur, share capital, and distance. Based on questionnaire survey data from 217 Malian SMEs and the use of a binary logistics model, our results show that five (5) signals are significant in the treatment of information asymmetries by Malian SMEs. These are the personal contribution of the entrepreneur, the dividends paid, the duration of the customer relationship, the entrepreneur's profile, and the share capital. These results suggest a reduction in the degree of informational opacity of SMEs towards banks in the presence of these signals. Keywords: Information asymmetries, Signals, SMEs, Banking, Mali. JEL Classification: G32, G35 Paper type: empirical article