Choques Petrolíferos e Câmbio Paralelo em Angola: Evidências ARDL, 2002-2023

Este artigo analisa os determinantes da taxa de câmbio paralela em Angola entre 2002 e 2023, com ênfase no papel dos choques petrolíferos numa economia exportadora de recursos naturais e sujeita à segmentação do mercado cambial. Com base em séries anuais do Banco Nacional de Angola, Instituto Nacional de Estatística, Fundo Monetário Internacional e Banco Mundial, estima-se um modelo autorregressivo de defasagens distribuídas (ARDL) adequado a amostras pequenas e a variáveis integradas de ordem mista. Os resultados indicam cointegração entre a taxa de câmbio paralela, o preço do Brent, a inflação e a taxa de juros. O preço do petróleo é o principal determinante estatisticamente robusto: aumentos do Brent apreciam o kwanza no mercado paralelo, enquanto choques negativos ampliam a depreciação. Inflação e juros não apresentam efeitos robustos, sugerindo transmissão monetária limitada para o segmento informal. O termo de correção de erro indica ajuste anual de cerca de 70%. Os resultados reforçam a necessidade de diversificação exportadora, gestão prudente de reservas e redução da segmentação cambial.